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核心观点

事件：根据第一商用车网的数据，2023年7月份，我国重卡市场大约销售6.5万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比下滑25%，同比增长44%。今年1-7月，重卡市场累计销售55.3万辆，同比上涨30%。

厂家和经销商淡季去库存，海外出口势头强劲：1）厂家和经销商淡季库存去化，国内重卡市场7月批发销量<终端销量；2）国内终端销量同比转正，终端销量水平维持在大约在4.5万-5万辆的规模；3）燃气重卡车型受到用户追捧，稳住了国内重卡市场销量中枢；4）7月份重卡海外出口继续保持强劲势头，同比增长幅度超过55%，充分彰显出中国重卡产品和技术的高性价比优势与强大的产业链竞争力。<>

重卡市场同比增长的趋势有望持续：1）由于去年行业景气度下行，重卡销量基数较低，2023年重卡销量的同比增长趋势有望持续。2）经济基本面在逐步恢复，有望拉动货运需求和重卡销量增长；3）全年来看，出口或将成为重卡的全新增长点。因此我们认为2023年经济逐步复苏带动物流需求提升，海外出口持续向好，全年重卡销量有望实现复苏。

投资建议：建议关注全球半挂车龙头中集车辆，重卡整车龙头中国重汽以及重卡产业链和智能物流行业的龙头潍柴动力。

风险提示：海外出口不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。